东方心经玄机最准心水码理财新规落地 银行直面大资管竞争

2018-11-10 13:53

  《商业银行理财业务监督管理办法》(以下简称“理财新规”)下发不足半月,已经有银行应声而变,如多家银行将公募理财的销售起点由5万元降至1万元,压缩了公募基金在投资门槛方面的优势。

  上述变化只是银行业面对大资管行业竞争的开始。业内人士认为,随着银行理财新规的下发,银行资管的竞争对手将不局限在银行同业和货币基金,还包括券商、基金、最准心水码信托私募等整个大资管行业。对于公募基金、券商资管等机构而言,也需要积极研讨,调整业香港金多宝四不像trong>香港金多宝四不像务,加强应对与银行的业务合作和竞争。

  在此背景下,成立理财子公司被认为是银行突围的关键。银保监会相关部门负责人透露,在将要出台的理财子公司业务规则中,将不再强制要求个人首次购买理财产品面签,理财产品销售起点也有望进一步降低,都为银行在资管行业的竞争亮绿灯。不过,理财子公司投研能力、人才储备、主动管理能力培育等,依然是银行短期需要面临的压力。

  9月28日,银保监会下发理财新规,是此前发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”)的配套细则之一。其中,理财新规将单只公募理财产品的销售起点由目前的5万元降至1万元,为响应这一政策,近日,多家银行应声而动。

  截至目前,五大国有银行均已做出了响应。如中国工商银行发布公告称,自2018年10月10日起,调整符合公募要求的部分产品销售起点,比如鑫稳利系列产品、鑫天益等新型公募产品的起购点都降至1万元。

  除了国有大行外,包括招商银行600036股吧)、兴业银行601166股吧)、广发银行在内的股份制银行也迅速反应。如招商银行于9月30日公告称,东方心经玄机将于10月9日起对零售渠道、私人银行渠道、公司渠道、同业渠道在售公募现金管理类部分理财产品销售起点等要素进行批量调整。

  银行机构此次调整不仅局限在公募理财产品,亦有银行降低结构性存款产品的起购点。如交通银行宣布自10月8日起对部分面向个人客户销售的存量及在售公募理财产品起售金额调整为1万元起,同时也调整了部分结构性存款产品的起存金额。

  某基金公司固定收益基金经理告诉《中国经营报(博客微博)》记者,近年来购买公募理财产品渠道增多,但银行的公募理财产品门槛始终较高,并不是一个具有竞争力的销售渠道。此次银行公募理财产品的门槛降低,可能会扩大银行的客户范围。最准心水码

  不过,联讯证券首席宏观研究员李奇霖认为,公募理财产品起售点降到1万元有利于增强银行的募集能力,但仍要求首次面签并加强销售管理,东方心经玄机约束了互联网、电子化代销发行空间。

  在采访中,多位业内人士告诉记者,银行公募理财门槛的下调,货币基金或其他的互联网理财产品可能将成为率先受到影响的对象。

  某国有银行投行部人士告诉记者:“银行公募理财与公募基金的竞争或将集中在固定收益投资上,比如银行会发力类货基产品。相比而言,银行现金管理产品在流动性管理、投资范围上的限制均比公募货币基金的小。”

  普益标准在报告中亦分析道,因货币基金兼具低风险、高流动性、收益高于活期等特点,在短期投资市场具有较强的接受度与认可度,货币基金产品规模逐年增长。数据显示,截至2018年二季度,货币基金市场净值规模7.72万亿元,占公募基金总净值规模的61%。普益标准认为,未来现金管理型银行理财产品将直面货币基金的竞争,对客户资源的争夺战必将愈发激烈。

  不过,中国社科院金融所银行研究室主任曾刚告诉记者,银行理财产品起购点的降低,虽然给理财金额在1万元至5万元之间的客户提供了更多的选择机会,但这部分客户的规模有多少,对市场将形成多大改变,还不好确定。

  根据普益标准提供的数据显示,截至2018年二季度,银行资管规模29.09万亿元,占全市场资产管理总规模的23.香港金多宝65669682%,较上年同期略降;信托规模占比回升至19.87%;公募基金、私募基金规模占比分别同比上升1.92和2.36个百分点;随着资管新规对监管标准的统一,银行资管除受到监管规定本身的冲击外,其他相关资管机构的发展也将会不断冲击银行资管的市场份额。普益标准认为,银行资管的竞争对手不仅包括银行同业和货币基金,还包括券商、基金、信托、私募等整个大资管行业。相对来说,投研实力更强的非银资管机构并不会停止创新与转型的步伐,一直致力于构建包括权益类投资在内的多层次产品体系。

  天相投顾基金评价中心负责人贾志也告诉记者,银行理财新规发布后,对一些投管能力强的公司是有利的,他们会得到银行资管的认可,快速壮大规模。

  如何直面大资管行业的强劲竞争,已经是银行资管需要深度思考的一个课题。在采访中,设立理财子公司被认为是银行在资管行业竞争的新机会。

  招商证券600999股吧)研究员邹恒超分析认为,理财新规赋予理财子公司更多优势,与公募基金、券商资管、保险资管公平竞争。银行通过理财子公司开展理财业务较银行体系内开展理财业务具备更多优势,比如公募理财可以直接投资股票;理财销售起点进一步降低;扩大销售渠道,不仅限于银行业金融机构,可能还包括大型互联网巨头和第三方财富公司;私募基金可以纳入理财投资合作机构范围等。

  根据银保监会相关部门负责人透露,在将要出台的理财子公司业务规则中,将不再强制要求个人首次购买理财产品面签,理财产品销售起点也有望进一步降低。该负责人表示,对于市场机构反映的进一步降低理财产品销售起点等内容,拟在理财子公司业务规则中予以采纳。

  李奇霖团队分析认为,子公司可与私募基金合作,可发行分级产品,可能会进一步降低销售门槛,免首次面签等政策放松的优惠,有利于激励银行设立子公司开展业务,东方心经玄机对理财规模扩张形成利好,但具体影响还需看子公司管理办法的具体规定。

  普益标准亦分析认为,根据银保监会对理财子公司监管方向的阐述,未来通过子公司形式开展理财业务的银行,其监管要求与通过专营部门开展理财业务的银行将有较大不同,多方面要求的放松将利好理财子公司业务的转型。

  根据公开信息显示,目前具有托管业务资格的27家银行中已有12家银行发布公告拟成立理财子公司,包括招行、华夏、光大、民生、兴业、浦发、广发、交行、平安、宁波银行002142股吧)、南京银行601009股吧)与北京银行601169股吧)。

  “鉴于银行当前投研能力相对薄弱的客观问题,在子公司成立后,为应对市场竞争加剧及人才团队建设不足的根本问题,借助外部机构的专业力量,弥补投资短板成为了银行理财投资的必经一环。”普益标准研究员魏骥遥表示,允许私募投资基金作为理财子公司的投资顾问无疑扩大了委外合作机构的选择范围,间接拓展了理财子公司业务可涉足的领域,进而增强产品组合的竞争力。